Hedging Against Forex Risk

Hedging Foreign Exchange Risk Trading no mercado cambial está ganhando cada vez mais popularidade. Pode-se ganhar uma boa quantidade de dinheiro com o comércio forex. Mas o comércio forex sempre traz risco. Quase todos os comerciantes estão procurando novas maneiras de reduzir seu nível de risco no forex. Um dos métodos mais importantes para reduzir o risco na negociação de moeda é a cobertura cambial. Hedging em moeda estrangeira é um método para reduzir o risco, onde você pode obter maior retorno em seu investimento forex com o mínimo de risco. A cobertura cambial é simplesmente uma transação que é feita por um comerciante forex particular para proteger uma posição estabelecida contra um movimento imprevisto ou indesejado no mercado. O risco cambial de cobertura ajuda você a reduzir seu nível de risco e, ao mesmo tempo, aumentar sua capacidade de alavancar suas posições. Leia o artigo abaixo sobre hedging forex para saber mais sobre eles. Os riscos no mercado de câmbio podem ser efetivamente cobertos das seguintes formas: um contrato de adiantamento é feito entre o detentor da moeda e o comprador, de modo a reduzir o risco de queda no preço da moeda que você está mantendo . Neste acordo, o comprador e o vendedor concordam em trocar a moeda com uma taxa específica. Desta forma, enquanto o vendedor está protegido de queda no preço da moeda e o comprador está protegido do aumento no mesmo. A negociação futura é muito parecida com o acordo antecipado, onde o comprador e o vendedor concordam com um preço para a negociação de divisas. A única diferença é que a frente é um acordo que ocorre em uma data predefinida no futuro, enquanto as transações de futuros são feitas em uma plataforma diferente, conhecida como o mercado de futuros. Na negociação de opções, as duas partes decidem um acordo em que, se o preço da moeda diminuir, o vendedor pode vendê-lo ao preço fixo conforme o contrato, o que o protege de perdas na moeda. A opção é que se o preço aumentar, você pode vendê-lo ao aumento da taxa de câmbio e obter lucros. Uma forma de risco muito baixo de cobertura de divisas, em um contrato de swap, o vendedor e o comprador trocam valores de capital inicial iguais à taxa atual do local. Trocando pagamentos de taxa de juros fixos ou variáveis, durante o prazo, no final do período do contrato, as duas partes trocam as moedas na taxa predeterminada e, assim, acabam com suas moedas originais. Hedging em câmbio pode realmente funcionar se você souber como implementá-lo corretamente. Passar pelo artigo acima sobre o risco cambial de hedge irá ajudá-lo a negociar com mais confiança com riscos mínimos. Contra o risco de taxa de câmbio com ETFs de moeda Os investimentos em instrumentos estrangeiros, como ações e títulos, podem gerar retornos substanciais e fornecer um maior grau de Diversificação do portfólio. Mas apresentam um risco adicional, o das taxas de câmbio. Uma vez que as taxas de câmbio podem ter um impacto significativo nos retornos da carteira. Os investidores devem considerar a cobertura desse risco quando apropriado. Enquanto instrumentos de hedge como os futuros de divisas. Os encaminhamentos e as opções sempre estiveram disponíveis, sua complexidade relativa dificultou a adoção generalizada pelo investidor médio. Por outro lado, ETFs de moeda, em virtude de sua simplicidade, flexibilidade e liquidez. São instrumentos de hedge ideais para investidores de varejo que desejam mitigar o risco cambial. Impacto das taxas de câmbio sobre os retornos cambiais A primeira década do novo milênio provou ser muito desafiadora para os investidores. Os investidores dos EUA que optaram por restringir suas carteiras às ações dos EUA de grande capitalização viram o valor de suas participações diminuir em uma média de mais de um terço. Durante o período de cerca de nove anos e meio de janeiro de 2000 a maio de 2009, o índice SampP 500 caiu cerca de 40. Incluindo dividendos. O retorno total do SampP 500 durante esse período foi de aproximadamente -26 ou uma média de -3,2 por ano. Os mercados de ações no Canadá, o maior parceiro comercial dos Estados Unidos, ficaram muito melhores durante esse período. Alimentado pelo aumento dos preços das commodities e uma economia dinâmica, o índice Composto Canadas SampPTSX aumentou cerca de 23, incluindo dividendos, o retorno total foi de 49,7 ou 4,4 por ano. Isso significa que o índice Canadian SampPTSX Composite superou o SampP 500 em 75,7 cumulativamente ou cerca de 7,5 por ano. Os investidores dos EUA que foram investidos no mercado canadense durante esse período fizeram muito melhor do que seus compatriotas de ficar em casa, à medida que a apreciação do dólar canadense em relação ao dólar turquesa retorna para os investidores dos EUA. Em termos de dólares dos EUA, o SampPTSX Composite ganhou 63,2 e forneceu retornos totais, incluindo dividendos de 98,3 ou 7,5 por ano. Isso representa um desempenho superior ao SampP 500 de 124,3 cumulativamente ou 10,7 por ano. Isso significa que 10 mil investidos por um investidor dos EUA no SampP 500 em janeiro de 2000 encostaram a 7.400 em maio de 2009, mas 10 mil investidos por um investidor americano no SampPTSX Composite no mesmo período quase dobraram, para 19.830. Quando considerar a cobertura de investidores dos EUA que foram investidos em mercados e ativos no exterior durante a primeira década do século 21, colheram os benefícios de um dólar americano mais fraco, que foi em declínio a longo prazo ou secular durante grande parte desse período. O risco de câmbio de cobertura não foi vantajoso nessas circunstâncias, uma vez que esses investidores dos EUA estavam mantendo ativos em uma moeda favorita (estrangeira). No entanto, uma moeda de enfraquecimento pode arrastar resultados positivos ou exacerbar rendimentos negativos em um portfólio de investimentos. Por exemplo, os investidores canadenses que foram investidos no SampP 500 de janeiro de 2000 a maio de 2009 tiveram retornos de -44,1 em dólares canadenses (em comparação com os retornos de -26 para o SampP 500 em dólares americanos), porque eles estavam mantendo ativos em Uma moeda depreciadora (o dólar norte-americano, neste caso). Como outro exemplo, considere o desempenho do SampPTSX Composite durante o segundo semestre de 2008. O índice caiu 38 durante este período - um dos piores desempenhos dos mercados de ações em todo o mundo - em meio a preços de commodities e uma venda global em todas as classes de ativos. O dólar canadense caiu quase 20 em relação ao dólar americano durante este período. Um investidor dos EUA que foi investido no mercado canadense durante esse período teria, portanto, um retorno total - excluindo os dividendos por razões de simplicidade - de -58 durante esse período de seis meses. Nesse caso, um investidor que desejasse ser investido em ações canadenses, ao mesmo tempo em que minimizasse o risco cambial, poderia ter feito isso usando os ETF de moeda. A seguinte seção demonstra esse conceito. Hedging Usando ETFs de Moedas Considere um investidor dos EUA que investiu 10.000 no mercado de ações canadense através do iShares MSCI Canada Index Fund (EWC). Este ETF procura fornecer resultados de investimento que correspondam ao desempenho de preço e rendimento do mercado de ações canadense, conforme medido pelo índice MSCI Canada. As ações da ETF foram cotadas em 33,16 no final de junho de 2008, de modo que um investidor com 10 000 para investir teria adquirido 301,5 ações (excluindo taxas de corretagem e comissões). Se esse investidor desejasse risco de câmbio, ele ou ela também teria vendido ações curtas do CurrencyShares Canadian Dollar Trust (FXC). Esta ETF reflete o preço em dólares americanos do dólar canadense. Em outras palavras, se o dólar canadense se fortalecer em relação ao dólar americano, as ações da FXC aumentam e, se o dólar canadense enfraquecer, as ações da FXC caem. Lembre-se de que, se este investidor tivesse a visão de que o dólar canadense apreciaria, ele ou ela se abstendo de cobrir o risco de câmbio ou duplicar a exposição ao dólar canadense comprando (ou indo por muito tempo) ações da FXC. No entanto, uma vez que nosso cenário assumiu que o investidor desejava proteger o risco de câmbio, o curso apropriado teria sido a venda curta das unidades FXC. Nesse exemplo, com o dólar canadense próximo da paridade com o dólar norte-americano na época, assumir que as unidades da FXC foram vendidas em curto prazo de 100. Portanto, para proteger a posição de 10.000 nas unidades da CEE, o investidor venderia baixas 100 FXC Compartilhou, com vista a comprá-los novamente a um preço mais barato, mais tarde, se as ações da FXC caírem. No final de 2008, as ações do EWC caíram para 17,43, uma queda de 47,4% do preço de compra. Parte desse declínio no preço da ação poderia ser atribuído à queda no dólar canadense em relação ao dólar americano durante esse período. O investidor que tinha uma cobertura no local teria deslocado parte dessa perda através de um ganho na posição curta do FXC. As ações da FXC caíram para cerca de 82 no final de 2008, pelo que o ganho na posição curta teria ascendido a 1.800. O investidor não coberto teria sofrido uma perda de 4.743 no investimento inicial de 10.000 em ações da EWC. O investidor coberto, por outro lado, teria sofrido uma perda global de 2.943 no portfólio. Os ETF de moeda são elegíveis para margem Alguns investidores podem acreditar que não vale a pena investir um dólar em um ETF de moeda para proteger cada dólar de um investimento no exterior. No entanto, uma vez que os ETF de moeda são elegíveis para a margem, esse obstáculo pode ser superado usando contas de margem (que são contas de corretagem em que a corretora empresta a parte do cliente dos fundos para um investimento) tanto para o investimento estrangeiro quanto para o ETF de moeda. Um investidor com um montante fixo para investir que também deseja um risco de câmbio de hedge pode fazer o investimento com 50 margens e usar o saldo de 50 para uma posição na ETF de moeda. Observe que fazer investimentos em margem equivale a usar alavancagem. E os investidores devem garantir que estejam familiarizados com os riscos envolvidos na utilização de estratégias de investimento alavancadas. Os movimentos de moeda são imprevisíveis e os movimentos monetários podem ter um efeito adverso nos retornos de portfólio. Por exemplo, o dólar dos EUA aumentou inesperadamente contra a maioria das moedas principais durante o primeiro trimestre de 2009, em meio à pior crise de crédito em décadas. Esses movimentos cambiais ampliam os retornos negativos sobre ativos no exterior para investidores dos EUA durante esse período. O risco cambial de cobertura é uma estratégia que deve ser considerada durante períodos de volatilidade monetária incomum. Devido às suas características favoráveis ​​aos investidores, os ETFs de moeda são instrumentos de hedge ideais para investidores de varejo para proteger o risco cambial.